养驴 > 养驴技术 > >养驴技术 辅仁药业第二?三千万分红款难倒台海核电 中信遭打脸
最新资讯
养驴技术

养驴技术 辅仁药业第二?三千万分红款难倒台海核电 中信遭打脸

时间:2019-11-07 15:05作者:admin打印字号:

  叩叩财讯 纪沐阳 

  原标题:辅仁药业第二?三千万分红款难倒台海核电 “鼓吹手”中信证券遭打脸 

中国酒水网

  导读:正如大无数发生在资本市场的稀奇背后不是沧桑便是肮脏的故事相通。台海核电的业绩允诺固然在“数字”上被认定完善,但在“稀奇”之后款待台海核电和它的投资者们的却是被不息被放大的风险和断崖式的财务危机。

  本文由叩叩财讯(ID:koukounews)独家原创首发

  作者:纪沐阳@北京

  编辑:翟 睿 @北京

  因凑不出区区几千万的分红款,又一家净收好在近年曾一度破十亿级别的上市公司又将多多投资者推入雷区。

  7月31日,台海核电((002366.SZ)公告称其收到深交所关注函,请求其表明至今尚未实走分红派息之由。

  在此之前的5月24日,在台海核电的2018年年度股东大会上,其《2018年度收好分配预案》获得经由过程,拟每10股派发红利人民币0.39元(含税),相符计派发人民币3381.52万元。 然而两个月以前了,这一股息率不到0.4%的年度红利却迟迟“只听楼梯响,不见人下来”。 这一分红预案对于一家净收好曾突破十亿的上市企业而言,正本仅是九牛一毛而不能为道。即便是在以前的2018年,台海核电业绩即使同比下滑六成多余,但依旧录得3.36亿净收好,3000余万的分红也不过是以前业绩的相等之一,更何况在近来一期财报数据中,其账上货币资金还有1.12亿的剩余,但台海核电缘何会步辅仁药业(600781)的后尘,成为A股史上第二家误期年度分红的上市公司? “台海核电的账面资金近两年来已经专门紧绷,最大的根源在于其2015年借壳上市时留下了太多的后遗症。一方面,2015年借壳时,资本市场的集体环境与此刻十足不能同日而语,在此刻大股东高比例质押的同时遇上了近年来股价的大幅调整,拖累了整个财务生态体系;另一方面,为完善借壳时许下的清脆的业绩允诺,大股东方动用了一些专门规形式,这些隐患随着资本市场的震动而无法隐瞒。”一位亲昵于台海核电的知恋人士向叩叩财讯泄露。 四年前,以核电专用设备、其他专用设备的制造和出售及技术服务的台海核电借壳丹甫股份(002366),从而弯线完善上市目的,烟台市台海集团有限公司(下称“台海集团”)持有其43.71%的股份为其此刻大股东。在2018年之前,台海集团股东包括王雪欣、王雪桂与郝广政三人,王雪欣为台海集团实际限制人兼法人代外。

  早在2018年中,在精准完善借壳三年业绩允诺后,台海核电便展现了资金链紧绷的端倪,斯时,央企国资背景的中核香港产业基金曾以15亿资金经由过程注资其大股东台海集团的方式施以资金驰援。 但不到一年之后,资金链不息凶化的实际让台海核电正式拉响了“踩雷”的警报。 1)精准兑现业绩允诺后的变脸

  冰冻三尺,非一日之寒。

  台海核电今日的效果也许早在2015年其借壳获批后便已经注定。 据2015年时台海核电借壳丹甫股份时的相关资产重组预案表现,台海核电100%股份作价31亿元置入丹甫股份,丹甫股份以向台海集团发走股份的方式购买其持有台海核电62.17%股份与拟置出资产的差额;以向台海核电除台海集团外其余50名股东发走股份购买台海核电37.83%的股份。由此,丹甫股份更名为台海核电,实控人则变更为台海集团大股东王雪欣。 在2015年其借壳一案被监管层批准之时,台海集团、王雪欣曾与丹甫股份方曾签定《收好赔偿制定》,允诺在2015年—2017年中,台海核电扣非后净收好将别离不矮于3.04亿元、5.08亿元和5.77亿元,累计13.89亿元。 原形上,在台海核电借壳之初,外界便对其是否能完善这样高的业绩允诺挑出过质疑。 早在台海核电决定借壳之前,其曾计划在创业板IPO。据斯时表露的相关财务数据表现,台海核电2011年度至2013年度别离实现买卖收好1.12亿元、1.47亿元和2.09亿元,净收好别离仅为1503.44万元、3060.44万元和3175.67万元。 遵命这一净收好添长,台海核电要在2015年至2017年完善3亿至5亿不等的业绩允诺,除非接连出现业绩爆发式的添长。 但在2014年至2015年的当下,随着新一轮牛市的爆发,资本市场的风起云涌也催生了一大批重组借壳企业的诞生。在斯时资本市场造富神话不息涌现下,很多企业为挑高估值身价不吝冒险做出巨额业绩允诺。 固然台海核电曾振振有词信念百倍地喊出了三年近14亿的业绩允诺,但2015年其完善借壳以前,其置入资产实现的扣非净收好仅为2081.68万元,与其允诺的3.04亿元相比相差十余倍,这也使得其以前业绩便仅录得1800万,同比下滑90.32%。

  固然在2016年财报中,台海核电置入资产扣非净收好真的出现了爆发式添长,达到了3.51亿元,但依旧远远落后其对允诺诺的5.08亿元。 因为前两年业绩皆为达到允诺,要想在规按期限内完善对赌,其2017年其置入资产的扣非净收好则比如达到10亿以上。 隐微,这一添长速度或是A股绝大无数上市企业所不敢期看的,除非出现稀奇。 但“稀奇”却真的出此刻了台海核电身上,其2017年扣非净收好高达10.22亿,使得其2015年至2017年三年扣非净收好总和达到了13.94亿,刚好与13.89亿的允诺收好擦边完善。 正如大无数发生在资本市场的稀奇背后不是沧桑便是肮脏的故事相通。 台海核电的允诺固然在“数字”上被认定完善,但在“稀奇”之后款待台海核电和它的投资者们的却是被不息被放大的风险和断崖式的财务危机。 早在2017年年报出炉不久,面对以前十余亿净收好的暴涨,外界便曾爆出其“涉嫌经由过程12.56亿元相关交易虚添业绩”的质疑。 据台海核电2017年年报表现,以前7月至11月,台海核电与台海集团之间相关交易金额达12.56亿元,以前确认的收好为10.74亿元。离奇的是,这批交易在签定相符同仅5个月内,产品完善率就超过85%。而2015年至2017年,台海核电存货周转天数为968.52天、783.97天、835.07天。

  正本两年多的周转周期竟然在短短5个月内完善,速度之快令人咂舌。 诡异的是,这笔收好既未给公司带来现金流入、也未产生相关方的答收帐款。而梳理以前经买卖绩数据发现,这笔交易带来的只有存货大幅添添11.28亿元。 原形上,自2016年台海核电开启收好暴涨模式之后,其相关交易一向源源不息。2016年,台海核电相关交易达2.83亿元;2017年,台海核电向相关方出售取得收好16.14亿元;2018年,相关交易也达到8.9亿元。 在这些相关交易的帮衬之下,台海核电顺当完善上市对赌,然而这些动辄数亿的相关交易却并未给公司带来源源不息的现金流,固然借壳四年来,其扣非净收好达到了17亿之多,其经营现金流在2017年及2018年中一度为负数。 在2017年业绩冲高至十亿周围完善对赌后,2018年,在近9亿的相关交易添持之下,台海核电的剩余便出现变脸,养驴技术净收好同比大幅下跌66.9%至3亿周围旁边。

  随着对赌业绩的完善,在已经以前的2019年上半年,台海核电的业绩还在不息变脸,据其早前发布的2019年中报预告表现,其2019年半年度净收好为1.2亿元至1.5亿元,同比下滑65.67%至72.54%。 “很多细节外面台海核电在以前几年中很不妨经由过程与相关方‘假造’交易的方式进走财务调节。而这也是资本市场中财务造伪的惯用手法。”北京一家会计事务所相符伙人外示,很多重组借壳的企业,在完善业绩允诺后以前既发生业绩变脸,大局部背后皆有无形之手操控。 相通的案例很容易便会让人联想到日前轰动暂时的康得新(002450)业绩造伪一案。

  据证监会公布的调查效果表现,2015年1月至2018年12月,康得新经由过程假造出售业务方式虚添买卖收好,并经由过程假造采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚添买卖成本、研发费用和出售费用。经由过程上述方式,康得新2015年至2018年别离虚添收好总额23.81亿元、30.89亿元、39.74亿元和24.77亿元,四年累计虚添收好总额119.21亿元。 康得新的案发也相通由一笔幼额资金的违约从而揭开了这首惊天造伪案的盖头。 2)“鼓吹手”中信证券(600030)

  随着台海核电为区区3000余万分红款误期事件的突发,不清新其沉疴多年的财务质疑点是否会如辅仁药业、康得新等案件相通由此引爆。

  固然此刻监管之手还未正式介入,但近年来在二级市场中,也早已经让台海集团品尝到当初“疯狂的代价”。 在2017年岁暮,既台海核电业绩为完善大股东允诺即将出现爆添之时,其股价曾一度突破33元。

  然而到了2018年5月之后,市场质疑其业绩造伪之声渐首之时,台海核电股价也最先日就衰亡,到2018年10月,股价更是一度跌至7.3元,较其前期高点下跌近八成。 也正是在此背景下,在2018年11月,台海集团采用向有国资背景中核香港产业基金出售大比例股权的方式以期获得资金驰援。 固然中核香港产业基金最后以15亿资金获得台海集团48.19%的股权,但这些相比之下显得杯水车薪的资金并未能解决近年来台海核电为完善外面上业绩高添长所埋下的财务漏洞。 2019年上半年,随着股市的回暖,其股价也曾回升至15元上下,这也一度让台海集团和台海核电看到憧憬,但此刻股价再度大幅回跌至8-9元之间,纸便终究包不住火了。 陪同台海核电股价的大幅下跌,台海集团高比例的股权质押和质押违约,以及股权凝结等题目层出。 据最新数据表现,截至2019年6月终,台海集团累计持有台海核电377,530,383股,占其股份总数的43.54%,累计质押股份数目为342,140,000股,占其相符计持股数目的90.63%,占台海核电股份总数的39.46%。累计凝结股份数目为365,766,114股,占其相符计持股数目的96.88%,占公司股份总数的42.18%。 在今年7月初,台海核电回复深交所的一份问询函中也泄露,台海集团已质押股份中,已经有68.55%的股份违约,违约股份占公司股份总数的29.85%。 “不论是财务上的调控形式,依旧实在的资金漏洞,要解决一个上市公司财务上面临的栽栽题目,最直接的形式就是想办法让股价涨上往。只要股价涨上往,很多漏洞便会被不息袒护,而逆之亦然。这一批在2015年前后借壳或资产重组的企业很多都出现了资金链危机,一个重要的因为便是近几年二级市场环境与2015年发生了很大转折,大幅下跌的股价让陆续串的财务雷点引爆。”上述会计事务所相符伙人感叹。 自然,倘若说股价的上涨不妨解决上市公司的大局部烦死路,台海核电也深谙规则,其在二级市场上也并不缺“鼓吹手”,其中影响最大、最为著名的便是来自中信证券的分析师刘海博。

  据叩叩财讯统计,自2017年以来,署名中包含刘海博的相关台海核电的选举通知至稀奇17份之多。其中最著名的当属发外于2018年5月9日的一份长达23页关于台海核电的钻研通知,在该份通知中,刘海博用近万字的文字对其极尽溢美之词。 在这份题为《拓展海上核电新行使,原料上风驱动新产品延迟》的钻研通知中,刘海博认为台海核电有看成为海上核电站的设备中央供答商,并估算一个海上核电站对答10亿级的核电设备订单,台海核电有看获得10亿级的订单;其还外示公司在走业矮谷期实现了核电设备市场份额的膨胀。由此,刘海博给予台海核电目的价高达47.7元/股,并评级选举投资者买入。

  但一年多之后,2019年7月31日,在深交所当晚以一份关注函或即将掀开台海核电财务原形的这个“潘多拉魔盒”之时,台海核电报收于9.33元,仅不到中信证券研报中的目的价的1/5。

  《最艰难的时间已过》这是刘海博在2019年5月5题最新发布的一份关于台海核电的研报题目,但随着2019年7月31日晚间的这份关注函的出炉,也许,台海核电最艰难的时间才刚刚最先。(完)

 

免责声明:自媒体综相符挑供的内容均源自自媒体,版权归原作者一切,转载请相关原作者并获允诺。文章不悦目点仅代外作者本人,不代外新浪立场。若内容涉及投资提出,仅供参考勿行为投资依据。投资有风险,入市需正经。

义务编辑:陈悠然 SF104

  新浪美股8月1日讯,特朗普周三表示,美联储主席鲍威尔“让我们失望”。就在几小时前,美联储将基准利率下调了25个基点。

  【华为梁华:智能手机占多大市场份额不一定是我们的追求】华为今日举行2019年上半年业绩发布会,华为公司董事长梁华表示,智能手机业务在市场上占多大份额,并不一定是我们的追求,但是我也相信,将来在这个市场上也不会说是一家独大,因为消费品都要不断的竞争,随着消费者变化。

  来源:每日经济新闻

  原标题:三粮液、七粮液、九粮液都是五粮液的兄弟?最高法一锤定音:都不是亲的

  原标题:孙宇晨称因肾结石取消巴菲特午宴:否认涉黄涉赌涉洗钱 

  本报记者 包兴安 

上一篇:养驴技术 中期业绩"喜大普奔":大型券商赚大钱 中幼券商忙翻番
下一篇:养驴技术 五粮液董事长:白酒将在国际化周围取得更益的收获